МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИИ
ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА И БИЗНЕСА

(ЧОУ ИМБ)
УТВЕРЖДАЮ
Проректор по учебной работе
________________Е.А.Мороз
«____»_____________2011г

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ

Финансовый анализ


Москва, 2011




УМК составлен на основании Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования и типовой (примерной) программы дисциплины "Финансовый анализ ".

Составители УМК:

___________________________  /старший преподаватель   Рексин Александр Васильевич/

___________________________  /старший преподаватель   Матненко Нелли Николаевна/

Учебно-методический комплекс утвержден на заседании кафедры 30 августа 2011 года


1. Цели и задачи дисциплины

1.1. Цели дисциплины

Цель состоит в освоении студентами и приобретении ими навыков в области теории и практики финансового анализа организаций (предприятий) с целью принятия соответствующих управленческих решений, направленных на достижение поставленных целей, а также повышение уровня достоверности оценки бизнеса и управленческой работы.

1.2. Задачи дисциплины

ознакомление студентов с теоретическими основами финансового анализа;

ознакомление с методами и приемами, применяемыми в финансовом анализе;

обучение студентов постановке задач, корректному и эффективному использованию аналитического инструментария финансового анализа;

привитие навыков использования технических приемов финансового анализа в области управления деятельностью компании с целью повышения его эффективности.

2. Требования к уровню освоения дисциплины

Play Online Casino Get Bonus - in http://blackjackgamesvariety.com/ .

2.1. Уровень освоения дисциплины

В результате изучения дисциплины студенты должны знать:

знать теоретические основы финансового анализа, методы и приемы, приме-няемые в финансовом анализе;
знать и уметь правильно формулировать постановку задач;
знать практику использования методов ведения анализа финансовой отчетности для объективной оценки текущего финансового состояния компаний.

В результате изучения дисциплины студенты должны уметь:

уметь работать с совокупностью аналитических показателей для оценки лик-видности, финансовой устойчивости, платежеспособности и деловой активно-сти компании;
уметь доказательно делать выводы по результатам аналитических уметь ранжировать компании на основании на значений финансовых показателях.
уметь доказательно делать выводы по результатам аналитических исследований, принимать на их основе обоснованные управленческие решения, направленные на решения конкретной задачи с учетом специфики анализируемой компании.

2.2. Связь с предшествующими дисциплинами

Для успешного усвоения курса студенты должны предварительно изучить смежные экономические дисциплины такие, как Экономика предприятий и фирм,Бухгалтерский учет, Аудит, Статистика.

3. Виды учебных занятий по дисциплине и их объёмы (в часах)


Вид учебных занятий Всего Семестры

8
Общая трудоемкость дисциплины 150 150
Аудиторная нагрузка 60 60
Лекции 30 30
Практические занятия (семинары) 30 30
Лабораторный практикум 0 0
Самостоятельная работа 90 90
Курсовой проект (работа) + +
Вид промежуточной аттестации
экзамен

4. Содержание дисциплины

4.1. Тематическое содержание дисциплины

Тема 1. Предмет и метод финансового анализа.
Сущность понятий анализ и синтез и их использование в экономических науках. Понятие финансового анализа и его направления. Место финансового анализа в системе экономического анализа. Роль и место финансового анализа в системе управления и формирования финансовой стратегии предприятия. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа. Пользователи информации как субъекты финансового анализа. Классификация основных групп пользователей финансовыми отчетами (стейкхолдеров, stakeholders), заинтересованных в деятельности компании непосредственно или опосредованно. Приоритетные направления анализа для различных групп пользователей (собственников, кредиторов, менеджеров и др.). Классификация видов финансового анализа. Содержание финансового анализа, цели и задачи. Содержание финансового анализа и последовательность его проведения. Проблема выбора оценочных показателей. Внутрихозяйственные сравнения (основных показателей компании и дочерних организаций, подразделений) и межхозяйственные сравнения (показателей компании с показателями конкурентов, потенциальных партнеров, среднеотраслевыми данными). Основные источники информации: бухгалтерская отчетность, источники нормативно-правового характера, внеучетные данные. Стандартные приемы анализа финансовой отчетности (АФО). Классификация методов АФО по степени их формализации: формализованные методы (математические, статистические, эконометрические и др.) и неформализованные методы (экспертные оценки, метод сценариев). Техника формирования аналитически таблиц на базе стандартных приемов обработки финансовой информации: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный анализ. Дополнительные аналитические приемы: сравнения (внутрихозяйственные, межхозяйственные), косвенные свидетельства, построение прогнозных моделей.

Тема 2. Методика финансового анализа.
Классификация видов финансового анализа по способу его организации: внутренний и внешний анализ. Виды анализа по степени глубины проработки проблемы и целей ведения исследовательской работы: экспресс-анализ и детализированный анализ финансового состояния компании и ее деловой активности. Основные разделы финансового анализа: анализ финансовой отчетности, инвестиционный анализ, количественные методы финансового анализа, анализ ситуации на рынке ценных бумаг, формирование прогнозной отчетности и др. Анализ финансовой отчетности как одно из ключевых направлений финансового анализа: анализ и оценка ликвидности компании и ее активов; анализ движения денежных средств (оценка платежеспособности); анализ и оценка финансовой устойчивости; анализ и оценка деловой активности компании, анализ и оценка прибыльности компании. Этапы ведения финансового анализа: подготовительный этап, этап экономического чтения отчетности, подготовка аналитического заключения (выводы и рекомендации).

Тема 3. Финансовая отчетность предприятия.
Финансовая отчетность основной источник информации для оценки финансового состояния компании. Информационная ограниченность данных бухгалтерского учета. Качественные характеристики информации, содержащиеся в финансовых отчетах предприятия: уместность, достоверность, прогнозная ценность, полнота представления, нейтральность, сопоставимость. Принципы бухгалтерского учета. Международные и национальные стандарты отчетности, влияние их изменения на содержание ключевых финансовых отчетов. Формы раскрытия информации, содержание и аналитическая ценность примечаний к финансовой отчетности. Состав годового отчета: отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств, отчет об акционерном капитале, примечания к финансовой отчетности. Логическая и информационная взаимосвязь показателей финансовой отчетности. Сопоставимость финансовой информации.

Тема 4. Анализ баланса.
Экспресс-анализ бухгалтерского баланса: подготовительный этап, предварительный обзор баланса, построение сравнительного аналитического баланса, выявление скрытых и больных статей баланса, общая оценка имущественного и финансового положения предприятия. Формулировка выводов о наличии узких мест в деятельности компании. Детализированный анализ финансовой отчетности: Основные задачи анализа и оценки имущественного потенциала компании. Классификация активов по степени их ликвидности; выявление динамики доли труднореализуемых активов в валюте баланса. Критерии оценки изменения структуры активов компании. Признаки удовлетворительности структуры баланса. Анализ ликвидности и платежеспособности: Основные направления анализа ликвидности компании. Критерии абсолютной ликвидности баланса. Система показателей ликвидности: коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Способы расчета коэффициентов. Экономическая интерпретация динамики ключевых оценочных показателей: Расчет и анализ динамики промежуточных показателей: рабочего капитала, чистых активов. Взаимосвязь и взаимоограничение показателей (рабочий капитал и ликвидность). Управление рабочим капиталом. Финансовый и операционный цикл. Пути сокращения финансового цикла. Анализ структуры капитала. Значение анализа структуры капитала. Целевая направленность оптимизации структуры капитала в балансе компании. Оценка текущей финансовой устойчивости предприятия. Основные направления анализа финансовой устойчивости компании. Типы финансовой устойчивости предприятия: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое положение. Система показателей финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Расчет скорректированных значений собственного и заемного капитала. Рациональная политика использования заемных средств, эффект финансового рычага (Financial Leverage). Совокупность критериев (внутренних и внешних) оценки неудовлетворительной структуры баланса.

Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках.
Понятие финансового результата Порядок формирования финансового результата компании. Общая схема проведения анализа отчета о прибылях и убытках. Система показателей финансовых результатов и факторы, их формирующие. Основные направления методики анализа финансовых результатов. Анализ формирования, распределения и использования финансовых результатов. Анализ общего финансового результата. Анализ качества прибыли. Факторный анализ прибыли от продаж: традиционным методом и с использованием маржинальной концепции. Система показателей рентабельности, методика из расчета. Анализ рентабельности продукции и отдельных ее видов. Анализ рентабельности производственных ресурсов. Факторный анализ рентабельности собственного капитала (система Дюпон).

Тема 6. Анализ денежных потоков.
Понятие денежного потока и его виды: денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Прямой и косвенный методы формирования потока денежных средств, их достоинства и недостатки. Цели анализа движения денежных средств в компании. Отчет о движении денежных средств, его аналитическая ценность. Оценка объема полученных денежных средств и направлений их использования, возможности компании генерировать денежные притоки в результате текущей (операционной) деятельности, достаточности собственных средств для инвестиционной деятельности. Совокупность показателей платежеспособности компании (коэффициенты покрытия долговых обязательств). Этапы формирования политики управления денежными активами. Меры по увеличению денежного потока с целью поддержания платежеспособности и ликвидности компании в условиях допустимого уровня риска.

Тема 7. Анализ финансовых коэффициентов.
Система финансовых коэффициентов. Анализ ликивидности и платежеспоосбности (риски утраты ликвидности). Анализ финансовой устойчивости (финансовых рисков). Анализ деловой активности (операционные риски).

Тема 8. Диагностика вероятности банкротства.
Использование анализа в прогнозировании возможного банкротства предприятия. Понятия несостоятельности и абсолютной неплатежеспособности организации. Система формализованных и неформализованных критериев оценки возможного банкротства. Методы прогнозирования банкротства: модели Э. Альтмана, рейтинг показателей банкротства по В. Бауэру, система показателей Бивера.

Тема 9. Методы комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий
Понятие, значение и методы комплексной (рейтинговой)оценки финансового состояния предприятий.

Тема 10. Стратегический финансовый анализ.
Анализ и оценка достаточности собственного капитала компании. Сравнительный анализ способов дополнительного привлечения финансовых ресурсов: дополнительная эмиссия, облигационный займ, увеличение плановой кредиторской задолженности за счет изменения системы расчетов, привлечение кредитов и займов. Инвестиционный анализ: оценка и сравнительный анализ эффективности вложенных средств в развитие производства. Оценка и сравнительный анализ направления финансовых вложений.

4.2. Разделы дисциплины и виды занятий

Раздел дисциплины Всего Количество часов
Самостоя- тельная работа Аудиторные занятия
Лекции Практи- ческие занятия Лабора- торный практикум
Семестр 8
Тема 1. Предмет и метод финансового анализа. 16 9
4
3

Тема 2. Методика финансового анализа. 16 9
4
3

Тема 3. Финансовая отчетность предприятия. 16 9
4
3

Тема 4. Анализ баланса. 16 9
4
3

Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках. 16 9
4
3

Тема 6. Анализ денежных потоков. 14 9
2
3

Тема 7. Анализ финансовых коэффициентов. 14 9
2
3

Тема 8. Диагностика вероятности банкротства. 14 9
2
3

Тема 9. Методы комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий 14 9
2
3

Тема 10. Стратегический финансовый анализ. 14 9
2
3

Итого 150 90 30 30 0

4.3. Содержание дисциплины по видам занятий

4.3.1. Лекции

Раздел дисцип- лины (тема) Название лекции Кол-во часов
Семестр 8
Тема 1. Предмет и метод финансового анализа.
4
Тема 2. Методика финансового анализа.
4
Тема 3. Финансовая отчетность предприятия.
4
Тема 4. Анализ баланса.
4
Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках.
4
Тема 6. Анализ денежных потоков.
2
Тема 7. Анализ финансовых коэффициентов.
2
Тема 8. Диагностика вероятности банкротства.
2
Тема 9. Методы комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий
2
Тема 10. Стратегический финансовый анализ.
2
Итого 30

4.3.2. Практические занятия (семинары)


Раздел дисцип- лины (темы) Содержание практического занятия (семинара) Кол-во часов
Семестр 8
Тема 1. Финансовый анализ как основа принятия управленческих решений. Отличие финансового анализа от других видов аналитической работы. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа. Пользователи информации как субъекты финансового анализа. Приоритетные направления анализа для различных групп пользователей (собственников, кредиторов, менеджеров и др.).
3
Тема 2. Стандартные приемы анализа финансовой отчетности. Техника формирования аналитических таблиц на базе стандартных приемов обработки финансовой информации: горизонтальный, вертикальный, трендовый и коэффициентный анализ. Дополнительные аналитические приемы: сравнения (внутрихозяйственный, межхозяйственные). Процедуры экспресс-анализа и детализированного анализа финансового состояния предприятия.
3
Тема 3. Финансовая отчетность - основной источник информации для оценки финансового состояния предприятия. Информационная ограниченность и достоверность данных бухгалтерской отчетности. Влияние международных и национальных стандартов отчетности на содержание ключевых финансовых отчетов. Логическая и информационная взаимосвязь показателей финансовой отчетности.
3
Тема 4. Содержание бухгалтерского баланса. Группировка и аналитическое значение статей актива баланса. Группировка и аналитическое значение статей пассива баланса. Анализ динамики, состава и структуры имущества предприятий (актив баланса). Критерии оценки рациональности размещения имущества. Оценка качества активов. Анализ состав и структуры источников формирования средств (имущества) предприятия. Аналитические характеристики баланса: характеристики качества финансирования, характеристики состояния источников. Критерии оценки изменения структуры пассивов.
3
Тема 5. Значение и целевая направленность отчета о прибылях и убытках в рыночной экономике. Модели построения отчета о прибылях и убытках в России и междуна-родной практике. Экономическая сущность выручки, дохода, расходов, затрат и финансовых результатов, особенности их отражения в отчете о прибылях и убытках. Анализ структуры и состава прибыли предприятия. Оценка фактической величины финансового результата хозяйствования в разрезе отдельных видов деятельности. Факторный анализ прибыли: общей прибыли, прибыли от реализации, прибыли от финансово-хозяйственной деятельности. Корректировки показателей прибыли. Анализ распределения прибыли. Анализ политики реинвестирования капитала, дивидендной политики (понятие дивидендной политики, возможность ее выбора, анализ факторов, ее определяющих), резервирования и финансового роста. Детализация анализа обобщающих показателей рентабельности. Факторный анализ рентабельности: рентабельности реализации, рентабельности оборотного капитала, собственного капитала, рентабельности активов, рентабельности изделий. Операционный рычаг, эффект финансового рычага.
3
Тема 6. Целевое назначение отчета для внутренних и внешних пользователей. Сравнительная характеристика отчета о движении денежных средств, применяемого в отечественной и международной практике. Взаимосвязь отчета о движении денежных средств с бухгалтерским балансом и отчетом о финансовых результатах. Оценка интенсивности денежного потока в производственно-хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных потоков. Использование анализа денежных потоков в оценке платежеспособности организации.
3
Тема 7. Система финансовых коэффициентов: состав, проблема выбора оценочных показателей. Способы расчета и экономическая интерпретация ключевых оценочных показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности (оборачиваемости).
3
Тема 8. Основные внутренние неформальные критерии прогнозирования вероятности потенциального банкротства. Оценка финансового состояния и прогнозирование возможного банкротства. Обобщение частных показателей финансового состояния предприятия для ускорения процесса выявления несостоятельности предприятия. Прогнозирование банкротства с использованием зарубежных моделей анализа. Основные понятия, используемые в Законе РФ "О несостоятельности (банкротстве)". Внешние признаки несостоятельности (банкротства) предприятия. Основные внутренние неформальные критерии прогнозирования вероятности потенциального банкротства. Оценка финансового состояния и прогнозирование возможного банкротства в соответствии с Распоряжением Федерального Управления по делам о несостоятельности (банкротстве).
3
Тема 9. Методы комплексной (сравнительной) рейтинговой оценки финансового состояния. Балльная оценка финансового состояния предприятий.
3
Тема 10. Анализ стратегии развития предприятия. Аналитическое обоснование решений инвестиционного характера. Анализ и управление оборотным капиталом предприятия. Аналитическое обоснование финансовых решений в отношении долгосрочного финансирования.
3
Итого 30

4.3.3. Лабораторный практикум

Не предусмотрено программой

4.4. Самостоятельная работа студентов

Номера недель Раздел дисцип- лины (тема) Вид самостоятельной работы Название (содержание) работы Кол-во часов
Семестр 8
1, 2 Тема 1 Самостоятельное изучение Приобретение экономистами и менеджерами навыка чтения информации, представленной в финансовых отчетах. Организация эффективного взаимодействия финансовых и других служб предприятия. Проведение финансового анализа по предприятию в целом и по отдельным подразделениям с последующим обсуждением полученных результатов и корректировкой прогнозов.
9
3, 4 Тема 2 Самостоятельное изучение Проблемы выбора оценочных показателей. Возможности использования сбалансированной системы показателей (Balanced Scorecards) для оценки эффективности деятельности компании. Выделение специфических объектов анализа в
9
5, 6 Тема 3 Реферат Формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (форма N 1), отчет о прибылях и убытках (форма N 2). Разделы баланса. Стоимость имущества предприятия и источники денежных средств предприятия. Связь бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
9
7, 8 Тема 4 Домашнее задание Основные методы анализа финансового состояния предприятия. Процентный, индексный анализ бухгалтерского баланса. Показатели финансовой устойчивости, ликвидности и деловой активности предприятия. Чистые активы предприятия.
9
9, 10 Тема 5 Домашнее задание Основные виды прибылей предприятия, раскрываемые в отчете о прибылях и убытках. Факторный анализ прибыли от продаж. Показатели рентабельности: рентабельность продаж и рентабельность инвестиций. Понятие маржинального дохода, его использование в анализе. Критический объем производства, запас финансовой прочности. Коэффициент валовой прибыли и его использование.
9
11-14 Тема 7 Самостоятельное изучение Использование финансовых коэффициентов для планирования и управления финансами на предприятии. Операционный и финансовый рычаг. Проблема сопоставимости финансовых коэффициентов в сравнительном анализе.
9
11, 12 Тема 6 Подготовка к тестированию Направления анализа финансового состояния неплатежеспособного предприятия. Модели оценки финансовой несостоятельности предприятия. Методы прогнозирования вероятности наступления банкротства: достоинства и ограничения по использования моделей.
9
13-15 Тема 8 Самостоятельное изучение Анализ и оценка достаточного собственного капитала предприятия. Основные способы привлечения дополнительных финансовых ресурсов: дополнительная эмиссия акций, облигационные займы, привлечение банковских кредитов и других займов, увеличение сроков оборота кредиторской задолженности. Основные методы инвестиционного анализа.
9
13-15 Тема 10 Домашнее задание Прямой и косвенной методы анализа денежных потоков. Отчет об источниках и использования денежных средств. Основные методы управления денежными активами. Расчет оптимального размера денежных средств. Модель Баумоля, модель Миллера-Орра.
9
13-15 Тема 9 Домашнее задание Значение рейтинговой оценки финансового состояния предприятия и области ее применения. Рейтинговые агенства в мире и России.
9
Итого 90

5. Текущий контроль успеваемости и промежуточная аттестация

5.1. Текущий контроль успеваемости

5.1.1. Контроль самостоятельной работы студентов

Проверка выполнения контрольных работ.
Проверка письменных тестирований
Проверка домашних заданий

5.1.2. Текущий контроль знаний студентов

Текущий контроль знаний (ТКЗ) студентов (в часы практических занятий)

Раздел дисцип- лины (тема) Содержание ТКЗ Кол-во часов
Семестр 8
Текущий контроль знаний в 8 семестре
Тема 1 проверка уровня готовности студента посредством устного опроса.
1
Тема 2 проверка знаний материала посредством письменного тестирования.
1
Тема 3 проверка уровня готовности студента посредством устного опроса.
1
Тема 4 Составление аналитического баланса, расчет показателей вертикального и горизонтального анализа.
1
Тема 5 Составление аналитического отчета о прибылях и убытках, расчет показателей вертикального и горизонтального анализа.
1
Тема 6 Составление отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методом , расчет показателей вертикального и горизонтального анализа.
1
Тема 7 Контрольная работа по расчету и анализу финансовых коэффициентов.
1
Тема 8 Диагностирование вероятности банкроства на примерах действующих предприятий
1
Тема 9 Составление и презентация рейтинга финансового состояния предприятий по отраслям.
1
Тема 10 контрольная работа по анализу инвестиционных и финансовых решений предприятия
1

5.1.3. График текущего контроля успеваемости студентов

Семестр 8
Недели 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Опрос

Опрос















ПТ


ПТ













Опрос



Опрос












ПДЗ





ПДЗ










ПДЗ






ПДЗ









ПДЗ







ПДЗ








Контр









Контр






ПДЗ










ПДЗ





ПДЗ












ПДЗ



Контр














Контр



Виды текущего контроля
ЗКурсПр - Защита курсового проекта ; ЗКурсР - Защита курсовой работы; ЗЛР - Защита лабораторной работы; КТ - Компьютерное тестирование; Контр - Контрольная работа; ПТ - Письменное тестирование; ЗР - Представление и защита реферата; ПрЛР - Проверка и прием лабораторных работ; ПДЗ - Проверка и приём домашнего задания; ПрРГР - Проверка и приём расчётно-графической работы; ПГ - Проверка уровня готовности студента; ПрКТ - Промежуточное компьютерное тестирование; Опрос - Устный опрос

5.1.4. График самостоятельной работы студента

Семестр 8
Недели 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
СИ

СИ














СИ

СИ












Реферат



Реферат










ДЗ





ДЗ








ДЗ







ДЗ






ПТ









ПТ




СИ









СИ


СИ











СИ

ДЗ











ДЗ

ДЗ











ДЗ



Формы самостоятельной работы
РГР - Выполнение расчётно-графической работы; ДЗач - Диф. зачет; ДЗ - Домашнее задание; КурсР - Курсовая работа; КурсПр - Курсовое проектирование; ПЛР - Написание отчета и подготовка к защите лабораторной работы; ПТ - Подготовка к тестированию; ПОтч - Подготовка отчета по практике; Практика - Практика; Реферат - Реферат; СИ - Самостоятельное изучение; Соб - Собеседование

5.2. Промежуточная аттестация

8 семестр - экзамен

6. Учебно-методическое обеспечение дисциплины

6.1. Основная литература

1. Ковалев В.В.   Введение в финансовый менеджмент. -  М.:  Финансы и статистика,  2007

6.2. Дополнительная литература

2. Шеремет А.Д.   Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учеб.-пpакт. пособие.  / Негашев Е.В. -  М.:  ИНФРА-М,  2006
3. Ковалев В.В.   Сборник задач по финансовому анализу: учеб. пособие для вузов. -  М.:  Финансы и статистика,  2000   Гриф МО
4. Рексин А.В.   Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов.  / Сароян Р.Р. -  М.:  МГИУ,  2007
5. Ефимова О.В.   Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений.  Омега-Л,  2009 -  350c.    

6.3. Периодические издания

1. Ведомости. ()  Independent Media Sanoma Magazines. ИД,
2. Эксперт. ()

6.4. Ресурсы интернет

1. Инвестиционная группа "Финанс-аналитик". (http://www.finam.ru)
2. Российская торговая система. (http://www.rts.ru)
3. Статистика Центрального банка России. (http://www.cbr.ru/statistics)
4. Программа раскрытия информации Федеральной комиссии по ценным бумагам. (http://disclosure.fksm.ru)
5. Госкомстат России. (http://www.gks.ru)

7. Средства обеспечения освоения дисциплины

Программы

  1. программа по финансовому анализу ИНЭК

Демонстрационные материалы

  1. презентации по темам курса

Оборудование и аппаратура

  1. использование не предусматривается

Инструменты

  1. использование не предусматривается

Макеты

  1. использование не предусматривается

Лабораторные материалы

  1. использование не предусматривается

Приложения

Приложение 1

Методические рекомендации для преподавателя

Тема занятий Виды учебных занятий Средства обучения Методы обучения Формы текущего контроля Рекомендуемая литература
Тема 1 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[2] c.7-22
[4] c.4-6
[1] c.103-112
[5] c.11-46

Тема 1 Практическое занятие Предложить студентам конкретные ситуации использования результатов финансового анализа на предприятии в целях проведения обсуждения.
Дискуссия по вопросам, каковы цели и задачи финансового анализа
Устный опрос.
[3] c.11-46
[2] c.7-22
[4] c.4-6
[1] c.103-112

Тема 2 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[3] c.54-72
[2] c.29-38
[4] c.50-74
[1] c.177-200
[5] c.24-46

Тема 2 Практическое занятие Построение аналитических таблиц, использование вычислительных средств.
Решение задач
Письменное тестирование.
[3] c.54-72
[4] c.50-74
[1] c.177-200

Тема 3 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[3] c.35-53
[2] c.23-29
[4] c.7-50
[1] c.115-176

Тема 3 Практическое занятие Дать задание студентам подготовить рефераты, тезисы выступлений по заданной теме.
Дискуссия по вопросам полноты и достоверности финансовой отчетности для целей анализа финансового состояния.
Устный опрос.
[3] c.35-53
[2] c.23-29
[4] c.7-50
[1] c.115-176

Тема 4 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[2] c.139-151
[4] c.61-74
[1] c.199-211

Тема 4 Практическое занятие Использование вычислительных средств и методов.
Решение задач на расчет и анализ финансовых коэффициентов.
Проверка и приём домашнего задания.
[2] c.139-151
[4] c.61-74
[1] c.191-211

Тема 5 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[2] c.39-46
[2] c.52-75
[4] c.70-89
[1] c.244-249
[5] c.159-237

Тема 5 Практическое занятие Использование вычислительных средств и методов.
Обсуждение методов анализа финансовых результатов деятельности предприятия.
Проверка и приём домашнего задания.
[2] c.39-46
[2] c.52-75
[4] c.70-89
[1] c.244-249
[5] c.159-237

Тема 6 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[2] c.76-81
[4] c.98-110
[1] c.530-548
[5] c.85-105

Тема 6 Практическое занятие Использование вычислительных средств и методов.
Обсуждение методов анализа денежных потоко предприятия.
Проверка и приём домашнего задания.
[2] c.76-81
[4] c.98-110
[1] c.530-548
[5] c.85-105

Тема 7 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[2] c.82-138
[4] c.50-74
[1] c.212-276

Тема 7 Практическое занятие Дать задание студентам проанализировать конкретную производственную ситуацию.
Решение задач. Использование кейс-технологий.
Контрольная работа.
[2] c.82-138
[4] c.50-74
[1] c.212-276
[5] c.299-308

Тема 8 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[3] c.72-84
[4] c.117-119
[1] c.299-308

Тема 8 Практическое занятие Дать задание студентам подготовить рефераты, тезисы выступлений по заданной теме.
Дискуссия по оценке оценке различных методов прогнозирования банкротства.
Проверка и приём домашнего задания.
[3] c.72-84
[4] c.117-119
[1] c.299-308

Тема 9 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[2] c.172-192

Тема 9 Практическое занятие Заслушать сообщения студентов по данной проблематике.
Обсуждение возможностей применения на практике рейтинговой оценки финансового состояния предприятия и его структурных подразделений.
Проверка и приём домашнего задания.
[2] c.172-192

Тема 10 Лекции Мультимедийные средства обучения
чтение лекций

[3] c.140-159
[1] c.436-498
[5] c.238-301

Тема 10 Практическое занятие Использование вычислительных средств и методов.
Решение задач на анализ и оценку достаточности собственного капитала предприятия.
Контрольная работа.
[3] c.140-159
[1] c.436-498
[5] c.238-301

Приложение 2

Методические указания студентам для самостоятельной работы

Раздел дисцип- лины (тема) Вид самостоятельной работы Форма текущего контроля Необходимая
литература
Рекомендуемая
литература
Семестр 8
Тема 1 Самостоятельное изучение
Приобретение экономистами и менеджерами навыка чтения информации, представленной в финансовых отчетах. Организация эффективного взаимодействия финансовых и других служб предприятия. Проведение финансового анализа по предприятию в целом и по отдельным подразделениям с последующим обсуждением полученных результатов и корректировкой прогнозов.
Устный опрос
[1] с.103-112
[2] с.7-22
[5] с.24-31
Тема 2 Самостоятельное изучение
Проблемы выбора оценочных показателей. Возможности использования сбалансированной системы показателей (Balanced Scorecards) для оценки эффективности деятельности компании. Выделение специфических объектов анализа в
Устный опрос
[1] с.177-200
[5] с.24-46
[3] с.54-72
[2] с.29-38
Тема 3 Реферат
Формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (форма N 1), отчет о прибылях и убытках (форма N 2). Разделы баланса. Стоимость имущества предприятия и источники денежных средств предприятия. Связь бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
Представление и защита реферата
[1] с.115-176
[3] с.35-53
[2] с.23-29
Тема 4 Домашнее задание
Основные методы анализа финансового состояния предприятия. Процентный, индексный анализ бухгалтерского баланса. Показатели финансовой устойчивости, ликвидности и деловой активности предприятия. Чистые активы предприятия.
Проверка и приём домашнего задания
[1] с.199-211
[2] с.139-151
Тема 5 Домашнее задание
Основные виды прибылей предприятия, раскрываемые в отчете о прибылях и убытках. Факторный анализ прибыли от продаж. Показатели рентабельности: рентабельность продаж и рентабельность инвестиций. Понятие маржинального дохода, его использование в анализе. Критический объем производства, запас финансовой прочности. Коэффициент валовой прибыли и его использование.
Проверка и приём домашнего задания
[1] с.244-249
[2] с.39-46
[5] с.159-237
Тема 7 Самостоятельное изучение
Использование финансовых коэффициентов для планирования и управления финансами на предприятии. Операционный и финансовый рычаг. Проблема сопоставимости финансовых коэффициентов в сравнительном анализе.
Контрольная работа
[1] с.212-276
[2] с.82-138
Тема 6 Подготовка к тестированию
Направления анализа финансового состояния неплатежеспособного предприятия. Модели оценки финансовой несостоятельности предприятия. Методы прогнозирования вероятности наступления банкротства: достоинства и ограничения по использования моделей.
Письменное тестирование
[1] с.299-308
[3] с.72-84
Тема 8 Самостоятельное изучение
Анализ и оценка достаточного собственного капитала предприятия. Основные способы привлечения дополнительных финансовых ресурсов: дополнительная эмиссия акций, облигационные займы, привлечение банковских кредитов и других займов, увеличение сроков оборота кредиторской задолженности. Основные методы инвестиционного анализа.
Контрольная работа
[3] с.72-84
Тема 10 Домашнее задание
Прямой и косвенной методы анализа денежных потоков. Отчет об источниках и использования денежных средств. Основные методы управления денежными активами. Расчет оптимального размера денежных средств. Модель Баумоля, модель Миллера-Орра.
Проверка и приём домашнего задания
[1] с.79-128
Тема 9 Домашнее задание
Значение рейтинговой оценки финансового состояния предприятия и области ее применения. Рейтинговые агенства в мире и России.
Проверка и приём домашнего задания
[3] с.167-178

Приложение 3

Дополнительные учебно-методические материалы по дисциплине

Список экзаменационных вопросов (вопросов для зачёта) по дисциплине
  1. Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики. Финансовый анализ как база принятия управленческих решений.
  2. Система информационного обеспечения финансового анализа.
  3. Систематизированная финансовая (бухгалтерская) отчетность и ее пользователи. Общие требования, предъявляемые к составу финансовой (бухгалтерской) отчетности и качеству, представленной в ней информации.
  4. Структура и аналитическая ценность бухгалтерского баланса.
  5. Структура и аналитическая ценность отчета о прибылях и убытках.
  6. Структура и аналитическая ценность отчета о движении денежных средств.
  7. Анализ финансовой отчетности в интересах отдельных групп пользователей. Классификация методов и приемов анализа финансовой отчетности.
  8. Структурный анализ финансовой отчетности (горизонтальный и вертикальный).
  9. Коэффициентный анализ финансовой отчетности, его достоинства и недостатки.
  10. Консолидированная финансовая отчетность.
  11. Внутренний и внешний финансовый анализ.
  12. Методика анализа финансового состояния компании.
  13. Экспресс-анализ финансового состояния компании, его основные этапы.
  14. Основные направления углубленного (детализированного) анализа финансового состояния компании.
  15. Методика анализа имущественного положения компании. Основные характеристики имущественного положения.
  16. Общая оценка динамики и структуры статей актива баланса.
  17. Общая оценка динамики и структуры статей пассива баланса.
  18. Агрегированный баланс, его структура и назначение.
  19. Критерии неудовлетворительной структуры баланса.
  20. Балансовый метод обобщения информации. Классификация бухгалтерских балансов. Качественные характеристики финансовой информации, представленной в отчетах.
  21. Неформализованные и формализованные методы анализа финансовой отчетности.
  22. Построение аналитических таблиц, их структура и назначение.
  23. Методика анализа ликвидности компании; источники информации, основные направления анализа.
  24. Анализ и оценка платежеспособности компании, основные оценочные показатели.
  25. Внутренний анализ состояния активов компании (порядок формирования аналитических таблиц).
  26. Внутренний анализ краткосрочных обязательств (порядок формирования аналитических таблиц).
  27. Характеристика показателей оценки ликвидности компании, методика их расчета.
  28. Оценка динамики промежуточных показателей: чистых активов, чистого оборотного капитала (рабочего капитала).
  29. Основные предпосылки текущей платежеспособности компании. Условия абсолютной ликвидности баланса.
  30. Основные направления анализа и оценка финансовой устойчивости компании.
  31. Методика определения типа финансовой устойчивости компании на базе балансовых показателей.
  32. Характеристика системы показателей финансовой устойчивости, методика их расчетов.
  33. Методика анализа структуры капитала компании, факторы, оказывающие на нее влияние.
  34. Рациональная политика использования заемных средств. Эффект финансового рычага.
  35. Методика анализа деловой активности компании.
  36. Качественные и количественные критерии оценки деловой активности.
  37. Международные учетные стандарты и финансовый анализ.
  38. Анализ движения денежных потоков. Прямой и косвенный методы формирования отчета о движении денежных средств.
  39. Оценка достаточности денежных средств. Порядок составления бюджета денежных средств.
  40. Анализ и управление денежными средствами и их эквивалентами.
  41. Методика анализа финансового состояния компании на основе показателей денежного потока.
  42. Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса.
  43. Модель оценки вероятности банкротства Э. Альтмана (Z счет Альтмана).
  44. Рейтинг показателей банкротства по Биверу (N. Beaver).
  45. Объективный (Z score technique) и субъективный (A score technique) подходы к оценке и прогнозированию банкротства.
Темы курсовых работ (проектов)
  1. Анализ и оценка эффективности использования основных средств предприятия(на примере ...).
  2. Анализ активов организации и оценка ее имущественного потенциала (на примере ...)
  3. Анализ оборачиваемости активов и их составляющих элементов, выявление путей ее ускорения (на примере ...).
  4. Анализ и оценка оборотных активов и выявление резервов повышения эффективности их использования (на примере ...).
  5. Анализ дебиторской задолженности (на примере ...).
  6. Анализ движения денежных потоков предприятия с использованием прямого и косвенного методов (на примере ...).
  7. Анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ...).
  8. Анализ формирования и использования чистой прибыли предприятия (на примере ...).
  9. Система формирования показателей рентабельности: анализ и оценка факторов ее роста (на примере ...).
  10. анализ и оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия (на примере ...).
  11. Комплексный анализ и оценка и оценка финансового положения предприятия по данным бухгалтерской отчетности (на примере ...).
  12. Анализ состава, структуры и динамики краткосрочных обязательств предприятия (на примере ...).
  13. Анализ и оценка платежеспособности предприятия (на примере ...).
  14. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ...).
  15. Анализ и оценка деловой активности предприятия (на примере ...).
  16. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия (эмитентов, заемщиков, контрагентов) (на примере ...).
  17. Анализ и оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия (на примере ...)
  18. Диагностика вероятности банкротства предприятия (на примере ...).
  19. Анализ кредиторской задолженности (на примере ...).
  20. Анализ краткосрочной и долгосрочной платежеспособности предприятия (на примере ...).
Тема 1. Предмет и метод финансового анализа.
Вопросы для самоконтроля:
  1. Каковы основные цели ведения финансового анализа?
  2. Дайте определение финансовому анализу как одному из направлений экономического анализа.
  3. Каковы основные направления финансового анализа?
  4. Можно ли опираться на результаты анализа финансовой отчетности в процессе принятия управленческих решений?
  5. Выделите основные условия успешного проведения анализа финансовой отчетности.
Тема 2. Методика финансового анализа.
Вопросы для самоконтроля:
  1. Чем определяется выбор показателей для ведения анализа по конкретному направлению?
  2. Чем отличается экспресс-анализ от детализированного анализа финансовой отчетности?
  3. Раскройте содержание каждого из этапов экпресс-анализа финансовой отчетности.
  4. Раскройте содержание горизонтального, вертикального, трендовых методов.
  5. Как используются сравнительный и структурный анализ в оценке финансового состояния предприятия?
Тема 3. Финансовая отчетность предприятия.
Вопросы для самоконтроля:
  1. Какие источники входят в состав информационного обеспечения финансового анализа?
  2. Определите факторы, оказывающие влияние на содержание анализа финансовой отчетности.
  3. Информация скольких отчетных периодов должна быть представлена в Балансе и Отчете о прибылях и убытках, чтобы она представляла интерес для кредитора?
Тема 4. Анализ баланса.
Вопросы для самоконтроля:
  1. Раскрыть цели и задачи анализа бухгалтерcкого анализа.
  2. Раскрыть методику анализа и оценки бухгалтерского баланса.
  3. Назвать состав активов и пассивов предприятия и принципы их представления в балансе.
  4. Что подразумевает собой трансформация первичной формы бухгалтерского баланса в аналитический баланс.
  5. Как взаимосвязаны анализ имущественного потенциала предприятия и анализ ликвидности?
  6. Каков состав текущих (оборотных)активов? Расположите их по степени ликвидности.
  7. Каков критерий определение степени ликвидности активов?
Тема 5. Анализ отчета о прибылях и убытках.
Вопросы для самоконтроля:
  1. Раскройте содержание отчета о прибылях и убытках и его аналитические возможности.
  2. Раскройте порядок формирования важнейших показателей финансовых результатов деятельности предприятия.
  3. Назовите факторы, оказывающие влияние на изменение прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.
  4. Раскройте процедуры анализа динамики и струкутры финансовых результатов деятельности предприятия по данным отчета о прибылях и убытках.
Тема 6. Анализ денежных потоков.
Вопросы для самоконтроля:
  1. По какому принципу группируется информация в Отчете о движении денежных средств? Какова аналитическая ценность каждого из его разделов?
  2. Выявите причины отклонения величины притока денежных средств от суммы полученной прибыли.
  3. Проиллюстрируйте на конкретных примерах понятие "достаточность" денежных средств.
  4. Укажите основные пути увеличения денежного потока с целью поддержания ликвидности предприятия.
Тема 7. Анализ финансовых коэффициентов.
Вопросы для самоконтроля:
  1. Сформулируйте основные достоинства и недостатки аналитических коэффициентов.
  2. Какие показатели используются для оценки платежеспособности предприятия?
  3. Дайте характеристику показателям, входящим в группу финансовой устойчивости.
  4. Как оценивается уровень деловой активности предприятия с помощью качественных показателе?
  5. Какова взаимосвязь между рентабельностью активов и рентабельностью собственных средств?
Тема 8. Диагностика вероятности банкротства.
Вопросы для самоконтроля:
  1. Назовите определяющие параметры 2-х факторной модели Альтмана.
  2. Назовите два основных подхода к оценке и прогнозированию банкротства.
  3. Что представляет собой санация предприятия-должника?
  4. Модель оценки вероятности банкротства Э. Альтмана (Z - счет Альтмана).
  5. Рейтинг показателей банкротства по Бауэру (N. Beaver).
  6. Объективный (Z - score technique) и субъективный (A - score technique) подходы к оценке и прогнозированию банкротства.
Тема 9. Методы комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий
Вопросы для самоконтроля:
  1. Перечислите и охарактеризуйте методы комплексной оценки результатов хозяйственной деятельности.
  2. Каково содержание и практическое значение методики рейтинговой оценки финансового состояния предприятия?
  3. Перечислите показатели, используемые для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, предъявляемые к ним требования.
  4. Приведите алгоритм расчета рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.